Peggy Lipton se narodila v roce 1946 v New Yorku. Kariéru začala jako modelka, ale posléze se vrhla na herectví. Za roli v televizním seriálu The Mod Squad, ve kterém hrála v letech 1968 až 1973, získala Zlatý glóbus. Její nejznámější rolí je Norma Jenningsová, majitelka bistra dvojité R z kultovního seriálu Městečko Twin Peaks. Svou roli si po letech zopakovala v pokračování Městečko Twin Peaks - The Return.
Kromě toho se objevila i ve filmech Twin Peaks, The Postman - Posel budoucnosti, Praktikantka a Psí poslání. Peggy Lipton byla vdaná za hudebníka Quincyho Jonese. Její dvě dcery Rashida Jones a Kidada Jones jsou také herečky. Peggy Lipton zemřela 11. května 2019 na rakovinu. Bylo jí 72 let.